וכדאי שתודו להם על כך.
בשנת 2016 יצא הסרט המופתי The Big Short, סרט העוסק באירועים שקדמו למשבר הפיננסי ב2008. הסרט עוקב אחר ד"ר מייקל ברי, מנהל קרן הגידור Scion Asset Management.
ברי האמין בכל ליבו כי שוק המשכנתאות בארה"ב הולך לקרוס, אך חשש כי המשקיעים בקרן ימשכו את כספם. בסצנה מעולה מהסרט, ניתן לראות כיצד ברי מודיע למשקיעיו כי הוא חוסם משיכות מהקרן.
חסימת משיכת כספים מהקרן, או Lock up באנגלית, הוא מנגנון שקרנות גידור רבות מכניסות להסכמים עליהם חותמים המשקיעים לפני השקעה בקרן. בתקופת הLock up יכול מנהל הקרן למנוע ממשקיעי הקרן למשוך את כספם. אין תקופה מוגדרת אחת לLock up, אך בדרך כלל מדובר בפרק זמן של שנה-שנתיים.
מנגנון הLock Up- נועד לאפשר למנהל הקרן לתכנן השקעות לטווח ארוך יותר, תוך לקיחת סיכון שייתכן שלא ישתלמו בטווח הקצר, אך בתקווה יניבו תשואה חיובית בטווח הארוך יותר. סיבה שניה בגינה מנהלי קרנות חוסמים משקיעים ממשיכת כספם, היא בעת פאניקה של שוק דובי. מנהל הקרן משמשים כמעין "בייביסיטר" המונע מהמשקיעים למשוך את כספם בתקופות בהן מנהל הקרן חושב כי משיכת הכספים תיפגע במשקיעים.
ההיגיון מאחורי הפעלת מנגנון הLock up בירידות בשווקים, נובע מכך שבשוק יורד משקיעים רבים נכנסים לפאניקה ומוכרים חברות טובות ורווחיות במעין "מכירת חיסול", היסטורית, מכירה הנובעת מפאניקה בשוק דובי התבררה בדיעבד כהחלטה שגויה. אם נסתכל למשל על מדד הS&P 500, נוכל לראות כי גם במצב בו תזמנו את השוק באופן הכי גרוע שאפשר – קנינו בשנת 2007, רגע לפני קריסת שוק המניות ב2008, עדיין היינו קוצרים רווחים נאים מספר שנים בודדות לאחר מכן.
בישראל, למעט מקרים חריגים, רק משקיעים כשירים יכולים להשקיע בקרנות גידור, כלומר למשקיע הקטן אין מנהל קרן גידור – "בייביסיטר" שימנע ממנו למכור ברגעי משבר.
אם ניתן ללמוד משהו ממנגנון הLock up ומההיסטוריה בשוק ההון, במצבים בהם אנחנו נכנסים לשוק דובי, דוגמת זה שאנחנו חווים ברגעים אלה ממש, לעיתים כדאי פשוט "לשבת על הידיים" ולמנוע מעצמנו למכור מניות בפאניקה. במידה ויש ביכולתנו להחזיק מניות איכותיות או מדדים לטווח ארוך, ההיסטוריה מלמדת שזה ישתלם לנו.
